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AWD Holding "buy"
18.05.2006
Citigroup
Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von AWD Holding (ISIN DE0005085906 / WKN 508590) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 32 EUR.
AWD habe mit seinen Umsatzzahlen des ersten Quartals deutlich besser als erwartet abgeschnitten. Zu der positiven Entwicklung beigetragen habe die erstmalige Konsolidierung der Übernahme Chase de Vere. Aber auch ohne diesen Effekt habe das organische Wachstum um respektable 9,4% zugelegt. Während das organische Wachstum in Großbritannien bei guten 29% gelegen habe, sei in Österreich und Zentraleuropa ein Plus von 25% zu verzeichnen gewesen. In Deutschland sei trotz eines starken Umsatzes im Vorjahresquartal noch ein Plus von 3% erwirtschaftet worden.
Auch die operative Marge auf Gruppenebene habe sequenziell klar nach oben gezeigt. Da Einmalkosten aus der Integration und Restrukturierungskosten weitgehend weggefallen seien, habe sich die EBIT-Marge gegenüber dem Vorquartal von 5,6% auf 9,1% erhöht.
Die Anzahl der Berater habe sich gegenüber dem Jahresende 2005 um moderate 2% verbessert. Das starke Umsatzwachstum des ersten Quartals würde die Analysten im Hinblick auf die Prognosen für 2006 zuversichtlicher stimmen, insbesondere wenn man sich die schwächeren Vergleichszahlen aus dem Vorjahr in Q2 und Q3 vor Augen halte.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von AWD Holding weiterhin zu kaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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